(资料图片)

据高盛称，大公司不太可能永远避免利率上升的冲击，尤其是考虑到未来两年将有大约1.8万亿美元的美国公司债务到期。这也意味着企业可能会开始裁员，并推出其他紧缩措施。

企业需要以目前较高的利率为现有到期债务再融资，将面临更高的债务成本。一份新的客户报告显示，以简•哈祖斯为首的高盛经济团队预计，2024年企业利息支出将增长2%，2025年将增长5.5%。

他们还发现，根据对1965年以来上市公司数据的分析，利息支付方面的更大负担通常会转化为劳动力成本和资本支出的削减。“我们发现，利息支出每增加一美元，企业的资本支出就会减少10美分，劳动力成本会减少20美分，其中一半来自裁员，一半来自工资降低，”该团队在周日晚间的一份报告中写道。

在这种背景下，他们预计2024年每月就业岗位增长可能会减少5,000个，2025年可能会减少10,000个。

为了可视化更大的债务图景，高盛团队追踪了今年晚些时候到2030年到期的一波公司债务。与房主一样，美国许多大型企业也参与了大规模的借贷热潮，帮助锁定了较低的固定利率，同时也为美联储(fed)过去16个月的加息行动提供了庇护。

但由于企业通常会错开债务到期日，以获得尽可能低的整体借贷成本，这也意味着到2026年到期的债务越来越多。与此同时，美联储官员预计利率将在更长时间内保持在较高水平，尽管一些经济学家预计明年春天会降息。问题的部分原因是劳动力市场出人意料地保持了高通胀和经济的活跃，尽管人们担心美联储的快速加息会引发经济衰退。

最新的劳动力市场数据显示，美国7月份新增18.7万个就业岗位，这表明招聘可能正在放缓，但工资折合成年率稳定在4.4%，失业率从3.6%回落至3.5%。联邦官员希望看到每年3%或更低的工资增长。

尽管信贷出现了裂痕，尤其是对持有浮动利率债务的借款人而言，但对软着陆的信心一直在增强。

卡车运输公司Yellow Corp.周一申请破产保护，并将其归咎于卡车司机的“欺凌”行为，这表明未来可能会有更多的压力。该公司在名为YRC Worldwide Inc.时从政府获得了7亿美元的疫情救助资金，其中包括将于2024年9月到期的浮动利率债务贷款。

本文源自：金融界

标签：